Ejemplo

EJEMPLO

Supongamos que se desea comprar una computadora con valor de 20,000 pagando por el crédito  un CAT del 30% anual.

Se pide:

Determinar el apalancamiento financiero, operativo y total e indicar si es conveniente financieramente adquirir la computadora

 

	ACTUAL	FUTURO	DIFERENCIA	% DE CAMBIO
VENTAS	100000	170000	70000	70
COSTOS VARIABLES	40000	128000	88000	220
MARGUEN DE CONTRIBUCION	60000	42000	18000	-30
COSTOS FIJOS	40000	40000	0	0
UTILIDAD DE OPERACIÓN	20000	2000	-18000	-90
GASTOS POR INTERES	0	6000	6000	0
UTILIDAD ANTES DE ISR Y PTU	20000	-4000	24000	-120
ISR Y PTU 40%	8000		8000	100
UTILIDAD NETA	12000	-4000	16000	133.3333333

 

FORMULAS:

 

**Apalancamiento operativo

% de cambio de utilidad de operación / % de cambio de ventas

 

**Apalancamiento financiero

% de cambio de la utilidad antes de ISR Y PTU / % de cambio en la utilidad de operación

**Apalancamiento total

Apalancamiento operativo * Apalancamiento financiero

 

SOLUCIÓN:

 

****Apalancamiento operativo

    -90/70 = -1.28

 

Por cada 1% que cambien las ventas se disminuye en 1.28 la utilidad de operación.

 

 

****Apalancamiento financiero

-120/-90=-1.33

•Por cada 1% que cambien la utilidad de operación se origina una perdida en 1.33

****Apalancamiento total

•-1.28* -1.33=-1.71

Significa que no conviene comprar la computadora ya que no se cuenta con la solvencia necesaria para cubrir los intereses

SOLUCIÓN 2

                    CM     

GAT =   __________

CM – CF—I

DONDE:

GAT = Grado de apalancamiento total

CM = Contribución marginal

CF = Costos fijos

I = Intereses

GAT: 42,000/ (42,000-40,000-6,000)

GAT: 42,000/-4,000

GAT: -10.5

 

Esto indica que no es conveniente adquirir la computadora, ya que no se cuentan con los recursos necesarios.